Ethics and governance in the European Financial centers

The annual report 2007 of SICFIN, the Monaco FIU, informs of the staffing of SICFIN and of its positioning:

Le SICCFIN, est un service administratif relevant du Département des Finances et de l’Economie qui répond à la définition internationale des Cellules de Renseignements Financiers. Le service est composé de 9 agents, spécialement commissionnés et assermentés. Le personnel du SICCFIN possède un profil bancaire et financier, complété par des connaissances juridiques, avec, pour certain, une spécialisation en audit et en contrôle. Ces compétences sont également complétées par des stages auprès d’autres CRF, notamment CTIF-CFT. A ce titre, des échanges réguliers ont lieu avec TRACFIN ainsi qu’avec la Commission Bancaire française afin de confronter les expériences de chacun en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.
Depuis 2005, le SICCFIN est doté d’un nouveau système informatique développé afin de répondre aux besoins nés de l’évolution de son activité.


There are 9 people with a banking and financial profile.
It is like most FIUs an administrative body under the responsibility of the Ministry of Finance.



The annual report 2007 of the CRF, the Luxembourg FIU, informs of the staffing of the CRF and of its positioning:

La structure de la CRF est demeurée identique à celle existante pour l’exercice précédent, à savoir qu’elle est composée de deux magistrats à plein temps, d’un magistrat à mi temps, d’un analyste financier et d’une secrétaire. Les activités de la CRF se déroulent sous la direction du Procureur d’Etat Robert BIEVER et du Procureur d’Etat Adjoint Jean-Paul FRISING. La CRF est épaulée dans ses devoirs de renseignement financier par un membre de la Section Anti-Blanchiment du Service de Police Judiciaire. Les quatre autres membres de cette section se consacrent plus particulièrement aux enquêtes pénales proprement dites (enquêtes préliminaires, informations judiciaires, exécution d’ordonnances prises dans le cadre de l’exécution de certaines commissions rogatoires internationales dans lesquelles le blanchiment est libellé par l’autorité requérante).

There are 4.5 people including a secretary in the CRF stricto sensu plus the support of members of the Service de Police judiciaire.
The CRF acts under the supervision of the prosecuting authorities.





We have seen that the number of declarations of suspicion in Luxembourg is not consistent with the importance of assets managed. The ratio of Suspicious Transaction Reports per $1billion in assets for Luxembourg, fund industry excluded, is 6 times less than Monaco

If I take into accounts only banks, as I have a comparison point with Monaco, the number of declarations of suspicion in Luxembourg is not consistent with the business activity in the jurisdiction.

In 2007, of 156 banks, 63 only reported a declaration of suspicion, which is almost the number of banks in Monaco according to CIA World Factbook. This means that 60% of banks in Luxembourg never ever had a dubious client to be reported to the FIU. This is not serious and is definitely worrying for the enforcement of the AML procedures in the jurisdiction.


My observations are consistent with the Narcotics Control Strategy report 2009, which observes that in Luxembourg the scarce number of financial crime cases is of concern, particularly for a country that has such a large financial sector.